法人看美股 首重選股

法人看美股 首重選股

臺新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出,近期美股經濟數據不佳,包括2月職缺和勞動力流動調查報告,職位空缺數爲2021年5月以來最低;3月非農就業新增爲2020年12月以來最小增幅;ISM製造業PMI爲連續五個月低於榮枯線,初領失業金人數創2021年11月來新高。

但美股下半年行情不看淡,因爲3月美國CPI、PPI持續走降,隨着景氣走緩及通膨下滑,聯準會5月後停止升息機會高。雖然美國就業人數下降,但失業率3.5%仍在低檔,市場估計短期超額儲蓄可望支撐美國今年消費市場,反倒可利用第二季的震盪整理格局分批佈局或定期定額投資,以掌握長線漲升行情。

蘇聖峰認爲,美股投資建議優先佈局評價面繼續回升,或獲利已大幅下修類股,短期看好大型軟體、半導體與相對低基期網路股;但要留意今年累積漲幅已大的個股後續空間將分歧,持股以基本面爲依歸,以增強下檔防禦力。

聯博股票投資策略師李長風表示,在銀行危機過後,利率期貨持續動盪,反映出市場風險上升,股市基本面的企業盈餘成長預估恐遭逢挑戰。預期美國今年下半年衰退機率約在5成左右,明年10年期國庫券利率明年可能跌破3%,若因經濟衰退使聯準會下修利率,可能使股市產生相對應跌幅,接下來投資美股應重視選股。

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李長風說明重選股的原因,根據歷史經驗,S&P 500指數過往升息循環結束前、後六個月的報酬率中位數分別爲2.9%與15.3%。但以截至4月14日的升息循環來看,前六個月S&P 500指數已漲15.5%,目前市場評價水準似乎已反映潛在降息預期,後續評價恐難以維持年初以來的擴張趨勢,投資人不宜追逐今年已受惠評價快速擴張而有所表現的題材。

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